Lorsqu’on parle d’investissement, on pense souvent aux actions, à l’immobilier ou encore aux fonds en euros en assurances-vie. Pourtant, une autre classe d’actifs, longtemps réservée aux investisseurs institutionnels, gagne du terrain : la dette privée et la dette infrastructure.

Dans l’univers des actifs non-cotés, la dette privée et d’infrastructure permettent aux entreprises et aux projets stratégiques de se financer en dehors des circuits bancaires traditionnels, tout en offrant aux investisseurs des opportunités de rendement attractives.

Loin des investissements boursiers traditionnels, ces classes d'actifs offrent une alternative séduisante pour les épargnants en quête de rendements stables et diversifiés. Ces stratégies d'investissement, bien que complexes en apparence, recèlent des opportunités remarquables. Elles permettent non seulement de générer des revenus complémentaires, mais aussi de contribuer concrètement au développement économique et infrastructurel.

Comment fonctionnent ces investissements ?

Quels sont leurs avantages et leurs risques ?

Décryptons ensemble ce sujet pour mieux comprendre pourquoi ces solutions peuvent être une option intéressante pour diversifier son patrimoine.

Comprendre la dette privée et la dette infrastructure

1. Comprendre la Dette Privée : Une Approche Alternative du Financement

La dette privée consiste à prêter directement de l’argent à des entreprises non cotées en bourse, sans passer par le système bancaire classique. Ce financement peut couvrir différents besoins :

• Le développement et la croissance d’une entreprise,

• Des opérations de fusion-acquisition,

• Le refinancement de dettes existantes,

• Des projets spécifiques nécessitant des financements adaptés.

Généralement, les gérants de dette privée opèrent aux côtés de gérants investissant au capital des sociétés non cotées. Cela permet une double approche et double étude des dossiers, sécurisant d’autant plus l’opération.

Les investisseurs accèdent à ces opportunités via des fonds spécialisés, qui sélectionnent et gèrent ces prêts pour le compte de leurs souscripteurs.

Il existe plusieurs types de dette privée :

• Senior debt : dette prioritaire en cas de faillite, offrant une sécurité accrue mais un rendement modéré.

• Mezzanine debt : dette intermédiaire entre dette et capital, avec un rendement plus élevé mais un risque plus important.

• Unitranche debt : mélange de dette senior et mezzanine, simplifiant la structure de financement.

2. Qu’est-ce que la dette infrastructure ?

La dette infrastructure est un type de financement dédié aux grands projets d’infrastructure à long terme, tels que:

• Les routes, ponts, autoroutes,

• Les hôpitaux, écoles, infrastructures publiques,

• Les réseaux d’énergie renouvelable (éolien, solaire, hydroélectrique),

• Les télécommunications (fibre optique, 5G),

• Les infrastructures de transport (métros, aéroports, ports).

Ces projets nécessitent des capitaux stables et importants, et sont souvent financés par des fonds d’infrastructure, qui accordent des prêts aux entreprises ou aux entités publiques en échange de rendements fixes.

Pourquoi les entreprises et les projets optent-ils pour ces financements ?

Le recours à la dette privée et à la dette infrastructure répond à plusieurs besoins stratégiques :

1. Une flexibilité accrue

Les prêts issus de la dette privée sont sur-mesure et mieux adaptés aux besoins des entreprises que les crédits bancaires standards.

2. Une rapidité d’exécution et une confidentialité renforcée

Les fonds spécialisés sont capables de fournir des financements plus rapidement que les banques, et sans nécessiter de publication des informations sur les marchés financiers.

3. Un accès à des capitaux importants

Les projets d’infrastructure, en particulier, nécessitent des financements de long terme, souvent supérieurs aux capacités des banques traditionnelles.

4. Une diversification des sources de financement

Les entreprises et les porteurs de projets utilisent ces financements en complément des emprunts bancaires et des levées de fonds en capital.

Quels sont les avantages pour les investisseurs ?

1. Des rendements attractifs

Les placements en dette privée et infrastructure offrent généralement des taux de rendement supérieurs à ceux des obligations d’État ou des obligations d’entreprises cotées. Cela s’explique par la prime d’illiquidité et le risque spécifique aux emprunteurs.

Les rendements cibles des fonds spécialisés en Dette privée et Dette d’infrastructure sont de 6 à 15% selon le type de fonds, les projets et les catégories de dette.

2. Une diversification efficace

Ces actifs sont peu corrélés aux marchés boursiers, ce qui permet de réduire le risque global d’un portefeuille d’investissement.

3. Une prévisibilité des revenus

Les remboursements des prêts se font généralement selon un calendrier défini, offrant des flux de trésorerie réguliers aux investisseurs.

4. Un impact sociétal et environnemental

Investir dans des infrastructures durables (énergies renouvelables, hôpitaux, écoles) permet d’allier performance financière et utilité collective.

Quels sont les risques et contraintes ?

1. Une liquidité réduite

Contrairement aux actions ou obligations cotées, ces investissements sont illiquides : l’argent investi est bloqué pendant plusieurs années, voire une décennie.

Certains fonds assurent cependant une relative liquidité ou bien celle-ci peut être retrouver par l’intermédiaire de l’assurance vie.

2. Un risque de défaut de l’emprunteur

Comme tout crédit, il existe un risque que l’entreprise ou le projet financé ne puisse pas rembourser sa dette. Bien que les fonds spécialisés mettent en place des garanties (actifs en collatéral, sûretés), ce risque demeure.

Il peut toutefois être dilué en investissant au sein de fonds diversifiés sur de multiples projets.

3. Des frais de gestion élevés

Les fonds spécialisés facturent généralement des frais de gestion plus élevés que les placements traditionnels notamment avec des primes de surperformance. Il est donc essentiel d’évaluer leur impact sur la rentabilité nette de l’investissement.

4. Une accessibilité encore limitée

Historiquement réservés aux institutionnels tels que compagnies d’assurance ou fonds de pensions, appréciant particulièrement la visibilité sur les projets financés et la récurrence des revenus, ces placements restent souvent difficiles d’accès pour les particuliers, nécessitant un ticket d’entrée élevé (souvent plusieurs dizaines de milliers d’euros). Toutefois, certaines solutions se démocratisent grâce à des sociétés de gestion dédiées aux investissements non cotés et proposant des fonds alternatifs ouverts aux épargnants individuels. Ces sociétés mutualisent les investissements des particuliers, atteignant ainsi les montants nécessaires pour accéder à des programmes jusqu’alors réservés aux institutionnels. La qualité de l’investissement est ainsi identique à celle des grands investisseurs.

Comment investir dans la dette privée et la dette infrastructure ?

1. Via des fonds spécialisés

Les investisseurs peuvent souscrire à des fonds de dette privée ou des fonds d’infrastructure, gérés par des sociétés de gestion spécialisées. Ces fonds permettent une diversification entre plusieurs emprunteurs et secteurs d’activité.

2. Par l’achat d’obligations d’infrastructure

Certaines entreprises ou Etats émettent des obligations spécifiques pour financer des projets d’infrastructure. Ces titres sont accessibles via des placements obligataires spécialisés.

3. Grâce aux plateformes de crowdlending

Certaines plateformes offrent la possibilité d’investir directement dans des prêts à des entreprises ou des projets d’infrastructure, avec des tickets d’entrée plus accessibles (quelques centaines ou milliers d’euros).

Conclusion

La dette privée et la dette infrastructure représentent des alternatives d’investissement intéressantes pour ceux qui cherchent à diversifier leur portefeuille tout en bénéficiant de rendements attractifs et de revenus réguliers.

Cependant, ces placements impliquent des contraintes en termes de liquidité et de risque. Ils nécessitent une compréhension approfondie de leurs mécanismes avant d’investir.

Pour les épargnants avertis et les investisseurs en quête de solutions patrimoniales diversifiées, la dette privée et l’infrastructure méritent une place stratégique dans une allocation d’actifs à long terme.

Envie d’en savoir plus ?

Si ce sujet vous intéresse et que vous souhaitez explorer les opportunités adaptées à votre profil patrimonial, n’hésitez pas à vous renseigner, nous pourrons vous conseiller et vous accompagner.

Dette privée et dette infrastructure : une opportunité d’investissement à découvrir